|
Содержание работы или список заданий
|
Задание:
Изучите финансовую отчетность компании ОАО «Трейд» (Приложение 1). Изучите стратегию компании ОАО «Трейд» (Приложение 2). Ответьте на следующие вопросы (ответ обоснуйте).
1. Будет ли финансовая политика предприятия способствовать реализации стратегии?
2. Проанализируйте состав и структуру оборотных активов. Рассчитайте величину чистого оборотного капитала, проанализируйте динамику этого показателя.
3. Оцените эффективность использования оборотного капитала: рассчитайте коэффициент и период оборачиваемости, коэффициент закрепления средств, рентабельность оборотных активов, определите коэффициенты текущей, срочной и абсолютной ликвидности, рассчитайте коэффициент обеспеченности собственными средствами. Проанализируйте динамику данных показателей.
4. Определите тип политики управления оборотными активами в ОАО «Трейд».
5. Рассчитайте операционный и финансовый циклы, определите величину текущих финансовых потребностей компании в денежных единицах и в процентах к обороту.
6. Оцените тип политики финансирования оборотного капитала. Оцените соответствие политики управления оборотными активами и политики краткосрочного финансирования.
7. Проанализируйте соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Трейд». Определите размеры нетто-получения торгового кредита (receiving net trade credit) или нетто-предоставления торгового кредита (extending net trade credit).
8. Оцените динамику суммы и периода оборачиваемости запасов компании. Сформулируйте выводы и предложения.
9. Рассчитайте коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность и оцените динамику данного показателя.
10. Рассчитайте коэффициент и период оборачиваемости дебиторской задолженности, оцените динамику данных показателей.
11. Проанализируйте соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, сформулируйте выводы и рекомендации.
Приложение 1
ОАО ТРЕЙД И ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ
КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ БАЛАНС
НА 31 ДЕКАБРЯ 2010-2012 гг. (в млн. рублей)
АКТИВЫ 2010 г. 2011 г. 2012 г.
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ:
Земля, сооружения и оборудование 3 317,20 3 009,10 2 858,60
Гудвилл 4 935,90 4 875,50 4 875,50
Нематериальные активы 281,30 285,60 319,20
Прочие активы 37,30 207,20 217,40
Всего внеоборотные активы 8 571,70 8 377,40 8 270,70
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ:
Товарно-материальные запасы 3 307,30 3 454,90 4 008,90
Дебиторская задолженность 3 047,80 3 176,00 3 863,80
Прочая дебиторская задолженность и расходы будущих периодов 1 575,20 1 271,70 1 614,50
Денежные средства 702,20 987,70 1 021,20
Всего оборотные активы 8 632,50 8 890,30 10 508,40
ИТОГО АКТИВЫ 17 204,20 17 267,70 18 779,10
ПАССИВЫ 2010 г. 2011 г. 2012 г.
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ:
Уставной капитал 6,00 6,10 6,70
Добавочный капитал 3 064,80 5 339,60 6 260,00
Резерв от пересчета курса валют - - -
Нераспределенная прибыль/(нераспределенный убыток) -2 809,90 -3 169,30 -4 168,10
Доля миноритарных акционеров 4 642,50 2 362,70 2 717,90
Всего капитал и резервы 4 903,50 4 539,10 4 816,50
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА: 0
Долгосрочные кредиты и займы 788,90 4 631,70 5 780,70
Обязательства по платежам, привязанным к стоимости акций - - -
Отложенные налоговые обязательства 137,30 147,50 192,60
Долгосрочные обязательства по аренде 10,00 17,10 8,60
Всего долгосрочные обязательства 936,20 4 796,20 5 982,00
ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:
Кредиторская задолженность 6 068,10 3 838,60 3 313,20
Краткосрочные кредиты и займы 3 600,30 2 809,50 3 554,20
Прочая кредиторская задолженность и обязательства 1 028,90 866,60 664,10
Налоговые обязательства 631,90 402,00 436,10
Текущая доля в обязательствах по платежах, привязанным 0,00 0,00 0,00
Текущая доля в обязательствах по аренде 35,30 15,70 13,00
Все текущие обязательства 11 364,50 7 932,40 7 980,60
ИТОГО ПАССИВЫ 17 204,20 17 267,70 18 779,10
ОАО ТРЕЙД И ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ
КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
ЗА 2010-2012 гг. (в млн. рублей)
Показатель 2010 г. 2011 г. 2012 г.
Выручка от реализации 25 763,80 21 061,50 20 381,10
Себестоимость реализации -16 880,40 -12 760,00 -11 973,90
Валовая прибыль 8 883,40 8 301,50 8 407,20
Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы -8 693,80 -7 361,00 -7 145,80
Обесценение гудвилла -686,00 -60,40 0,00
Операционная прибыль/(убыток) -496,40 880,10 1 261,40
Финансовые затраты -1 087,30 -1 174,00 -1 261,60
Прибыль/(убыток) по операциям с иностранной валютой -436,30 -34,60 -54,10
Доходы от реструктуризации доли меньшинства 0,00 556,90 0,00
Доходы от продажи инвестиций 352,90 0,00 0,00
Прочие доходы/(расходы) -23,50 -73,50 15,20
Прибыль/ (убыток) до налогообложения -1 690,60 154,90 -39,10
Выбытие прекращенной деятельности 910,90 0,00 0,00
Налог на прибыль -321,80 -129,30 -393,40
Убыток за период -1 640,80 -359,40 -432,60
ОАО ТРЕЙД И ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ЗА 2010-2012 ГОД (в млн. рублей)
Показатель 2010 г. 2011 г. 2012 г.
ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Прибыль/убыток до вычета налогов и доли миноритарных акционеров -780 155 -40
Амортизация 531 481 477
Доход от реструктуризации соглашения с консорциумом инвесторов - -557 -
Расходы от обесценения дебиторской задолженности 27 -11 -195
Движение резерва по неиспользованным отпускам -14 - -
Расходы по списанию товарно-материальных запасов 182 139 86
Прочие неденежные операции 77 31 -15
Обесценение гудвилла 686 60 -
Платежи, привязанные к стоимости акций -24 - -
Доход от выбытия дочернего предприятия -842 - -
Результат от частичного выбытия дочернего предприятия -353 - -
Результат от изменения курса валюты по финансовой и инвестиционной деятельности 436 35 54
Финансовые затраты 1 088 1 174 1 262
Операционный поток до изменения в оборотном капитале 1 013 1 507 1 629
Изменение запасов 739 -281 -640
Изменение дебиторской задолженности -558 -161 -688
Изменение прочей дебиторской задолженности и начисленных обязательств -520 125 -166
Изменение кредиторской задолженности 1 132 -2 264 -531
Изменение прочей кредиторской задолженности и начисленных обязательств -130 -263 -204
Денежный поток от операционной деятельности 1 676 -1 337 -600
Уплаченный налог на прибыль -369 -197 -341
Уплаченные финансовые затраты -1005 -843 -988
Чистый денежный поток от операционной деятельности 302 -2 377 -1 929
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Приобретение компаний за вычетом денежных средств на счетах -332 - -
Приобретение земли, сооружений и оборудования -296 -156 -304
Приобретение нематериальных активов -49 -53 -87
Продажа земли, сооружений и оборудования 61 42 24
Приобретение краткосрочных инвестиций - -200 -185
Чистый денежный поток от выбытия прекращенной деятельности 2640 - -
Чистый денежный поток от продажи инвестиций 875 - 250
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности 2899 -367 -302
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Результат от привлечения займов 6 173 1 932 6 510
Погашение займов -9 405 -1 465 -4 900
Результат от вторичного размещений акций, нетто - 2 330 926
Отчисления, выплаченные миноритарным акционерам -74 -17 -135
Приобретение неконтролируемой доли владения дочерней компании 0 0 -71
Чистый денежный поток от финансовой деятельности -3 306 2 780 2 330
Чистое увеличение денежных средств -105 36 99
Денежные средства на начало периода 807 702 738
Денежные средства на конец периода 702 738 836
СТРАТЕГИЯ ОАО «ТРЕЙД»
Стратегическая цель: Создать подлинно национальную розничную сеть и стать предпочтительным источником товаров для красоты и здоровья для миллионов россиян. Компания ставит себе целью добиться минимум 10—15% доли российского рынка в ближайшие 3—5 лет.
Основу стратегии Компании, направленной на прибыльный и эффективный рост, составляют три элемента:
1. Повышение операционной эффективности
• Сокращение общих и административных расходов;
• Система «экономики масштаба» и централизация закупок;
• Оптимизация операционной платформы:
o внедрение современных IT решений;
o активная интеграция и ребрендинг существующих аптек;
o оптимизация ассортиментного плана;
o контроль наличия товаров на полках;
o эффективное использование стратегий ценообразования.
2. Расширение услуг и возможностей
• Уникальное предложение потребителю:
o расширение портфеля СТМ;
o программы CRM («Малина»);
o выпуск новых эксклюзивных брендов и товаров;
o лаборатории красоты;
o центры «Ароматерапии».
• Совершенствование уровня сервиса и квалификации персонала;
• Опора на сильный бренд для привлечения новых покупателей и роста лояльности к бренду.
3. Экспансия в регионы и консолидация рынка
• Укрепление наших позиций на существующем рынке;
• Увеличение рыночной доли:
o в 2013 преимущественно через органический рост;
o в 2014—2016 путем агрессивных инвестиций в M&A в новых регионах и органического роста в регионах, где позиции предприятия сильны.
• Селективный подход к выбору мест для открытия магазинов и объектов для поглощения.
БИЗНЕС-КОНЦЕПЦИЯ
Уникальное предложение покупателю является долгосрочным конкурентным преимуществом Компании и одним из ключевых факторов роста. Эффективная бизнес-модель и уникальное предложение покупателю формируют доверие к нашему брэнду.
Качество
Трейд первой в России предложила своим покупателям открытый формат торговли с красивым интерьером и приветливым персоналом. Покупатель не только имеет прямой доступ к товарам, информации о продукции, ее назначении и качестве, но и в любой момент может обратиться за профессиональным советом продавца-консультанта. Кроме того, строгий контроль за качеством поставляемой продукции позволяет уберечь нашего покупателя от подделок. Для нас важна уверенность покупателя в предприятии.
Выбор
Предлагая широкий ассортимент в более чем 30 категориях товаров для здоровья и красоты, мы заботимся о том, чтобы на полках было много новинок и эксклюзивного товара, а покупатель имел возможность сделать для себя стоящую покупку. С ростом продаж растут и наши возможности улучшения условий закупки. В свою очередь, это позволяет предлагать товары посетителям по конкурентным ценам. Разнообразие и выбор – это наша забота о покупателе.
Удобство
Трейд открывает аптеки в лучших местах на самых оживленных улицах городов России. Часы работы аптек и персонала установлены в зависимости от ритма покупательской активности. Каждый год все большее число покупателей предпочитают делать покупки в магазинах, просто потому что это удобно, «по пути», и там можно легко и быстро найти и купить все, что нужно и хочется. Мы создаем для покупателей настроение, а приятный опыт покупок – желание возвращаться в магазины вновь и вновь.
|